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Ferrari verkauft weniger Autos und verdient trotzdem 13 Prozent mehr. Die Jahresprognose steigt zum zweiten Mal, aber nur leicht. Warum Sonderausstattungen wichtiger sind als Stückzahlen und wo China schwächelt.
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Ferrari hat im Sommer weniger Autos ausgeliefert als vor einem Jahr und trotzdem deutlich mehr verdient. Der Nettogewinn stieg im dritten Quartal um 13 Prozent auf 431 Millionen Euro, der Umsatz um 7 Prozent auf 1,9 Milliarden Euro. Zum zweiten Mal in Folge hebt der Sportwagenbauer seine Jahresprognose an. [1]
Die Börse reagierte zunächst enttäuscht. In Mailand fiel die Aktie nach Veröffentlichung um mehr als 4 Prozent, weil einige Anleger auf eine größere Anhebung gehofft hatten. Im Tagesverlauf drehte sie dann deutlich ins Plus und lag am Nachmittag fast 4 Prozent höher bei 373,80 Euro. [3] [2]
Der Gewinn je Aktie lag bei 2,44 Euro, Analysten hatten laut LSEG mit 2,37 Euro gerechnet. Beim Umsatz war der Abstand mit 1,90 gegenüber 1,89 Milliarden Euro minimal. Deutlicher fiel das Plus beim operativen Ergebnis aus. [2] [4]
| Kennzahl | Ergebnis Q3 2026 | Erwartung | Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 1,896 Mrd. € | 1,89 Mrd. € | 1,766 Mrd. € |
| EBITDA | 753 Mio. € | 739 Mio. € | rund 672 Mio. € |
| EBITDA-Marge | 39,7 % | 39,1 % | k. A. |
| Betriebsergebnis (EBIT) | 563 Mio. € | 547 Mio. € | rund 503 Mio. € |
| Nettogewinn | 431 Mio. € | k. A. | 382 Mio. € |
| Gewinn je Aktie | 2,44 € | 2,37 € | k. A. |
Bemerkenswert ist die Marge. Von jedem Euro Umsatz bleiben bei Ferrari fast 40 Cent als operatives Ergebnis vor Abschreibungen. Das ist eher das Niveau eines Luxusgüterkonzerns als das eines Autoherstellers. Auch der freie Cashflow aus dem Industriegeschäft stieg im Quartal um 43 Prozent auf 567 Millionen Euro. [1]
Ferrari lieferte im dritten Quartal 3.368 Autos aus, 33 weniger als ein Jahr zuvor. In den ersten neun Monaten waren es 10.170 und damit 318 weniger. Trotzdem stieg der Umsatz mit Autos und Ersatzteilen um gut 7 Prozent auf 1,59 Milliarden Euro. [1]
Der Grund liegt in zwei Dingen. Erstens im Modellmix: Teure Modelle wie der Hypersportwagen F80 und die 296-Speciale-Familie machen einen größeren Teil der Auslieferungen aus. Zweitens in den Sonderausstattungen. Ferrari-Kunden lassen sich ihr Auto immer häufiger individuell gestalten, mit besonderen Lackierungen, Materialien oder Carbon-Teilen. Diese Extras sind sehr profitabel. Ferrari nennt sie ausdrücklich als ersten Grund für die höhere Prognose. [1] [5]
Ferrari baut bewusst weniger Autos, als nachgefragt werden. Das Auftragsbuch reicht bis 2028.
Mehr Hypersportwagen wie der F80, weniger Einstiegsmodelle.
Kunden zahlen für individuelle Ausstattung deutlich mehr als den Grundpreis.
Gleiche Fabrik, gleiche Arbeit, aber mehr Umsatz pro Auto.
Ferrari-Chef Benedetto Vigna betonte, das Auftragsbuch reiche inzwischen bis ins Jahr 2028, und bis Jahresende kämen noch zwei neue Modelle. Wer heute einen Ferrari bestellt, wartet also teils mehr als ein Jahr. [3]
Der Rückgang der Stückzahlen kommt fast ausschließlich aus zwei Regionen. Nach China, Hongkong und Taiwan lieferte Ferrari im Quartal nur noch 143 Autos aus, nach 248 im Vorjahr. Das ist ein Minus von 42 Prozent. Auch in Amerika liegt Ferrari nach neun Monaten 6 Prozent unter dem Vorjahr, im dritten Quartal allein aber stabil. Europa, der Nahe Osten und Afrika legten dagegen leicht zu. [1]
Veränderung der Auslieferungen im dritten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahr in Prozent
| Region | Q3 2026 | Q3 2025 | 9 Monate 2026 | 9 Monate 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Europa, Nahost, Afrika | 1.487 | 1.449 | 4.801 | 4.796 |
| Amerika | 1.050 | 1.045 | 2.867 | 3.060 |
| China, Hongkong, Taiwan | 143 | 248 | 583 | 759 |
| Restliches Asien-Pazifik | 688 | 659 | 1.919 | 1.873 |
| Gesamt | 3.368 | 3.401 | 10.170 | 10.488 |
China ist für viele Luxusmarken seit Jahren ein Problem, weil die Kaufkraft der wohlhabenden Kundschaft unter der schwachen Wirtschaft und dem Immobilienmarkt leidet. Für Ferrari ist die Region allerdings klein: Selbst vor einem Jahr ging nur gut jedes 14. Auto dorthin. Der Einbruch kostet also Stückzahlen, gefährdet aber nicht das Geschäftsmodell.
Ferrari erwartet für 2026 jetzt etwa 7,65 Milliarden Euro Umsatz statt bisher 7,60 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis vor Abschreibungen soll mindestens 3 Milliarden Euro erreichen, der Gewinn je Aktie mindestens 9,85 Euro. [1]
| Kennzahl 2026 | Neue Prognose | Bisherige Prognose | Ist 2025 |
|---|---|---|---|
| Umsatz | ca. 7,65 Mrd. € | ca. 7,60 Mrd. € | 7,15 Mrd. € |
| Bereinigtes EBITDA | mind. 3,00 Mrd. € | mind. 2,97 Mrd. € | 2,77 Mrd. € |
| EBITDA-Marge | mind. 39,2 % | mind. 39,0 % | 38,8 % |
| Bereinigter Gewinn je Aktie | mind. 9,85 € | mind. 9,68 € | 8,96 € |
| Freier Cashflow Industrie | bis 1,65 Mrd. € | mind. 1,55 Mrd. € | 1,54 Mrd. € |
Damit liegt die neue Prognose ziemlich genau dort, wo Analysten ohnehin schon waren. Beim Gewinn je Aktie lag der Konsens bei 9,86 Euro, beim Umsatz bei 7,64 Milliarden Euro. Das erklärt die erste negative Reaktion an der Börse. [4]
Ferrari nennt drei Gründe für die Anhebung: mehr Sonderausstattungen als erwartet, geringere Belastungen durch Wechselkurse und den zweiten Platz in der Formel-1-Weltmeisterschaft. Bei den Annahmen verweist das Unternehmen zudem auf die aktuelle Lage im Nahen Osten. [1] [2]
Ferrari hat im dritten Quartal für 173 Millionen Euro eigene Aktien zurückgekauft, im Oktober kamen weitere 61,5 Millionen Euro hinzu. Das Programm ist auf rund 3,5 Milliarden Euro bis 2030 angelegt. Ende September hatte Ferrari im Industriegeschäft mehr Geld als Schulden, nämlich eine Nettokasse von 219 Millionen Euro. [1]
Die Zahlen zeigen, warum Ferrari an der Börse anders bewertet wird als BMW oder Mercedes. Während andere Autohersteller unter Preiskämpfen, Zöllen und der Umstellung auf Elektroautos leiden, steigert Ferrari Gewinn und Marge mit weniger Autos. Die Schwäche in China ist real, aber klein. Enttäuschend ist allein, dass die Prognose nur so stark steigt, wie der Markt ohnehin erwartet hatte. Bei einer Aktie, die für Perfektion bezahlt wird, reicht das kurzfristig nicht für Begeisterung. Langfristig sprechen das volle Auftragsbuch bis 2028 und die hohe Marge für Ferrari.
Ferrari erzielte im dritten Quartal 2026 einen Nettogewinn von 431 Millionen Euro, 13 Prozent mehr als im Vorjahr. Der Umsatz stieg um 7 Prozent auf 1,896 Milliarden Euro, der Gewinn je Aktie lag bei 2,44 Euro. [1]
In den ersten neun Monaten 2026 lieferte Ferrari 10.170 Autos aus, 318 weniger als im Vorjahr. Im dritten Quartal waren es 3.368. Der Rückgang kommt vor allem aus China und Amerika. [1]
Ferrari verkauft mehr teure Modelle wie den F80 und verdient stark an Sonderausstattungen, mit denen Kunden ihr Auto individuell gestalten. Dadurch steigt der Umsatz pro Auto. [1]
Ferrari rechnet jetzt mit etwa 7,65 Milliarden Euro Umsatz, mindestens 3 Milliarden Euro bereinigtem EBITDA und mindestens 9,85 Euro Gewinn je Aktie. Es ist die zweite Anhebung in Folge. [1]
[1] Ferrari N.V., Ergebnismitteilung zum dritten Quartal 2026, 3. November 2026 (via StockTitan).
[2] CNBC, 3. November 2026: Ferrari raises 2026 guidance after Q3 earnings beat.
[3] dpa-AFX via ariva, 3. November 2026: Ferrari hebt Gewinnprognose erneut leicht an, Aktie schwankt.
[4] Investing.com, 3. November 2026: Ferrari gains after 2026 guidance upgrade, Q3 profit beat.
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